FIRE - befektetés

Disclaimer: egyik linkből sincs semmi hasznom. És ez nem minősül befektetési tanácsnak, vagy mi :D.

A FIRE-ből az E jelenti azt, hogy korábban leszel szabad. Ez kb. egyet jelent a befektetéssel. Ha örököltél egy nagyobb összeget, vagy önfenntartó módon élsz egy erdőben, vagy van egy jó vállalkozásod, akkor ez nem vonatkozik rád. Bárki más akkor tud szabad lenni, ha befektetésből van passzív jövedelme. Ha kellő mennyiségű pénzt félretettél, és be van fektetve, akkor évi X% hozam és évi Y% pénz kivételével jó esetben a vagyonod sose fogy el és túlél téged, nem kell megsaccolni, hogy hány évre tervezel előre (X = infláció + 5, Y = 3, általában).

Kezdjük saját példával, mi a rossz befektetés. (Átugorható.) Szerintem pénzügyileg átlagos (-an hülye) voltam életem nagy részében. Saját ház sokszor rossz befektetés, én pl. úgy vettem, hogy az önrész egy része az el nem költött diákhitelem volt. Szerencsém volt, hogy felment a lakás ára az utóbbi pár évben, és albérlő is lakik benne. Nem fogok senkit meggyőzni, hogy ha van házad, akkor adott gazdasági környezetben add el, mert ez a legtöbb embernél érzelmi alapú döntés, az meg rossz tanácsadó, de nehéz felülkerekedni rajta. Egy másik befektetésem befalapok voltak, még a 2000-es évtizedben. Alig volt félretett pénzem, talán pár tízezret fektettem be a CIB-nél egy értékpapírszámlán. Úgy működött, hogy volt összesen olyan 10-20 alap, megnéztem, melyik grafikonja milyen meredeken megy felfelé, és a jobbakból vettem párat. Szégyenletes... Pár hónap után feladtam, mert a tranzakciós és egyéb költségek meg a kamatadó megették a hasznot. Aztán sokáig nem foglalkoztam befektetésekkel, az is rossz döntés az infláció miatt (ezt is magyarázni kell sokaknak, mert optikailag jó, hogy ott csücsül a pénz a számlán, de valójában egyre kevesebbet ér). Aztán az első külföldi munkahelyen kezdtem kapni céges részvényeket. Évekig fogalmam se volt róla, hogy mit kezdjek velük, a cash nem hiányzott, ezért hagytam őket állni. Ez is rossz döntés, duplán: egyrészt saját cég részvényeit nem jó tartani (ha a cég bajban van, nem csak a fizetésed de a befektetésed is megsínyli), másrészt egyes részvényekbe fektetni túl rizikós. Más kérdés, hogy szerencsém volt, és a részvények ára felment, mire végül feladtam az érzelmeket és eladtam mindet. Volt egy jó döntésem, hogy mikor megtaláltak engem unit linked életbiztosítással, végighallgattam, és nemet mondtam rá (trükkösek ám, mert ismerősi ajánlásokon keresztül férkőznek a bizalmadba).

Egy tipikus, erős portfólió áll részvényekből és kötvényekből. Milyen arányban? Lásd itt. Azt szokták mondani, hogy fiatalon 100% részvény, aztán később lehet több kötvény.

A kötvény viszonylag egyszerű állat, de azért ez sem triviális. Ha veszel egy rakat állampapírt, akkor is van rizikó. Egyrészt évekig nem jutsz a pénzedhez (lehet, hogy a csilivili MÁP nem ilyen, de ez az általános). Másrészt egy kötvénykibocsátó becsődölhet. Harmadrészt lehet, hogy emelkednek a kamatok, és akkor a te alacsony kamatú kötvényed hirtelen rosszabbul fog teljesíteni, habár nominálisan nem változott az értéke. Jobb módszer, ha néhány havonta veszel egy új kötvénycsomagot.

A részvényt mindenki ismeri, és ettől szoktak félni is. Kis szemléltetés. Ha van 1000 USD-d, és január 1-jén befekteted egy cégbe, aztán minden nap befekteted egy másikba, és azokon a napokon pont azok a részvények ugranak nagyot, akkor január 31-én dollármilliomos leszel. De ehhez a jövőbe kellene látni. Az esetek 99.9999%-ában evvel a stratégiával január végére semmid nem marad. A részvények mozgása kb. random, aki 1-1 részvényre fogadna, az inkább lottózzon. Viszont rájöttek az okos emberek, hogy aki egyszerre rengeteg részvénybe fektet, az hosszú távon mindig jól jár, mert a gazdaság egésze növekedik, még a recessziók után is visszakúszik. Ez itt egy néhány tucat USA vállalatból álló részvénykosár teljesítménye 100+ évre visszamenőleg. Valahol kiszámolták, hogy ha valaki pont a néhány legnagyobb recesszió előtt szállt be részvényekbe, még az is infláció felett teljesített volna.

Hogy lehet egy ilyen befektetést a valóságban megcsinálni? Nagy divat az aktív portfólió menedzsment (akár személyes, akár egy cég által kezelt alap amit bárki megvehet). A történelem során kiderült, hogy ez nem működik olyan jól. Drága, tehát ezek a befektető tanácsadók sok pénzt keresnek, de nem látnak jövőbe, és összességében rosszabbul teljesítenek, meg vannak egyéb hátrányok is (ld. magyar bróker botrányok). Ami bevált, az a passzív befektetési alapok. Az egyik kedvenc az S&P 500, pl. ez. A 0.03%-os költség nem vicc, alternatív megoldások esetén a 10x-50x nagyobb költség sem ritka. Ez 500 USA cég részvénye, de ez semmi. Itt van emez, 8200 részvény, ami a teljes világot lefedi. Ezek ráadásul teljesítményarányosan fedik le a piacot, tehát pl. a világ GDP-jének nagyját adó USA van benne nagyobb súllyal.

Mellesleg kötvényekre is van ETF, ld. itt. Az ETF-eknek hála akár kettő darab eszközzel (VT+BNDW) le lehet fedni a világot, és simán le lehet körözni az aktív portfóliók jó részét. Ha valaki pl. csak USA részvénybe fektet, az már a spekuláció egy szintje, arra fogadsz, hogy az USA marad a vezető gazdasági hatalom. Mondjuk ez még önmagában nem túl rizikós dolog, és az előrelátható pár évben így is marad. Sokkal kisebb rizikó, mint egy-egy cégbe fektetni és várni a csodát. Vannak páran, akik szerint a passzív ETF-ek csak egy múló divat, egy újabb buborék, de többen vannak, akik szerint meg nem az. Amíg ezek az ETF-ek az összes kereskedés elég kicsi százalékát adják, nem várható nagyobb gond. Maga az ETF inkább egy ötlet, mint egy konkrét termék, lehet, hogy technikailag fog változni 10-20 év múlva, de az ötlet még mindig az, hogy minél több részvénybe kell fektetni.

Mi van a rizikóval? Ha 5-10+ évre előre fektetsz be, akkor azt szokták mondani, hogy inkább ne olvasd a híreket (minden nap van egy új cikk, hogy most már aztán tényleg itt a világvége recesszió), és ne is nézegesd a portfóliód. Ha az ember hosszútávon benne van, akkor nagy számok törvénye szerint nagyobb rizikó = nagyobb hozam. Aki megijed a cikkektől, vagy egy kis értékcsökkenéstől, az válasszon más részvény:kötvény arányt. Aki beijed, az bukni fog. A hosszútávú befektetés teljesen más, mint a day trading meg a spekuláció. Itt csak pár havonta van egy-két kereskedés, és hónapokig, évekig tartjuk ugyanazokat az eszközöket. Azt is érdemes közölni, hogy egy cash accounttal (marginnal szemben) nem tudsz mínuszba kerülni (vannak durva cikkek, hogy spekulánsok hogy verték magukat óriási adósságba pár rossz döntéssel). Szinte mindegy, mikor szállsz be meg ki, az számít, hogy minél több időt tölts bent, minél inkább diverzifikálva.

Mi van a recessziókkal? Egyrészt előre senki nem tudja, mikor kezdődik, amikor ki kéne szállni, és mikor van vége, amikor vissza kéne szállni. A piaci időzítés egyszerűen nem működik, sokkal nagyobb esélyed van rosszul járni vele. Másrészt amíg dolgozol, tehát pénzt fektetsz be és onnan nem veszel ki, egy recesszió jól is jön, mert akkor éppen olcsóbban lehet venni. Ha már a befektetéseidből élsz, árnyaltabb a helyzet, de ha képes vagy rosszabb gazdaság esetén kevesebből élni, vagy konzervatívan számolod, hogy hány %-ot veszel ki minden évben, akkor nem lesz gond.

Hogy érdemes belekezdeni? Az Interactive Brokerst tudom személyesen ajánlani (van magyar irodájuk is). Régen úgy volt, hogy 100K USD fölött ingyenes a fenntartás, az alatt havi 10 USD, ami egy kisbefektetőnek gáz. De ma már úgy látom, van lite verzió is, ami jó lehet. Kb. 5 USD tranzakciós költséggel meg lehet mozgatni 100K USD-t. Magyarországon vannak még államilag támogatott befektetési számlák, ahol - feltételezem - néhány költség és adó kevesebb, de az elérhető termékpaletta viszont szűkebb és vannak a befalapokba beépített költségek is, amik várhatóan rosszabbak, mint amit fent linkeltem.

Van még ezer dolog, amiről itt nem volt szó. Ez csak egy rövid ízelítő volt. Álljon itt még pár link:

• * Ben Felix a YT-on: hétköznapi nyelven elmagyaráz egy csomó fogalmat, és még a tudományos háttérre is kitér
• * kiszamolo.hu: magyar vonatkozásban jó információforrás
• * FIRE blogok random listája: itt itt itt (kevésbé szeretem az én-központú blogokat, jobb az, ahol érdekes elemzések vannak, mert az mindenkire alkalmazható)