Próbáld így:
eval "$CMD"
Most nincs kedvem azon gondolkodni, ez bármiben is különbözik-e attól, mintha leírnád a $CMD-t, mindenesetre az eval, a megfelelően escape-elt idézőjel, aposztrof jól jöhet.
tr '[:lower:]' '[:upper:]' <<<locsemege
LOCSEMEGE