A nincs fedezet azt jelenti számomra: nem áll rendelkezésre annyi áru vagy valóságos szolgáltatás amennyi pénzeszköz van a piacon.
Az, hogy egyből új forrás lesz abból a szemétből amit a jegybank megvesz, az duplázza a forrást ami már egyszer elégett és nincs mögötte eszköz, valamint életben tartja azokat a mechanizmusokat, amelyek ezt előidézték.
Az igaz, hogy az első tranzakciónál/forgalomba hozatalkor létrejön valamiféle ellenérték, de a forrás eredete már egy fedezetlen, korábban kihelyezett hitel. Egyfajta rekurzió ez.